尽管没有赢得奖杯，皇家马德里仍创下12.2亿欧元的收入纪录
皇家马德里报告称，2025-2026赛季的运营收入创下纪录，达到12.21亿欧元，这一里程碑标志着西班牙俱乐部在财务增长方面的显著成就，尽管本赛季未能赢得重大奖杯。
这一数字不包括球员转会收入，与上赛季的11.85亿欧元相比增长了3.1%。最新的业绩还延续了俱乐部连续创下年度收入纪录的势头，突显了其商业模式和全球品牌的实力。
尽管在场上经历了一个艰难的赛季，皇家马德里连续第二个赛季未能赢得重大奖项，但俱乐部仍然从商业扩张和翻新后的圣地亚哥·伯纳乌球场的活动中受益。
马德里报告的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2.874亿欧元，同比增长18%，创下俱乐部历史最高水平。税后利润也增长了8%，达到2630万欧元，使俱乐部连续第26年保持正财务结果。
圣地亚哥·伯纳乌的翻新已成为俱乐部收入增长的重要因素。本赛季与球场相关的收入达到3.63亿欧元，比去年增长11%，是翻新工作开始前最后一个完整赛季所产生的1.75亿欧元的两倍多。
尽管有这样的增长，球场收入仍低于俱乐部初步预测的约4.02亿欧元，部分原因是限制了在场馆举办的音乐会数量。尽管如此，伯纳乌现在大约占皇家马德里总运营收入的30%。
市场营销仍然是俱乐部最大的收入来源，产生了5.39亿欧元，增长了6%。皇家马德里将这一增长归因于新的商业协议、赞助交易和更高的许可收入。同时，广播权和国内外比赛的收入达到了3.19亿欧元。
俱乐部的官方零售业务录得约20%的下降，皇家马德里部分将其归因于本赛季缺乏重大体育奖项。
总收入数字还包括与欧洲委员会法律案件解决后金融准备金的逆转相关的超过2300万欧元。排除这一特殊因素，俱乐部的基础收入将略低于12亿欧元，尽管仍将位列欧洲足球财务表现的强劲行列。
然而，伯纳乌的翻新仍然代表着一项巨大的财务承诺。皇家马德里表示，到6月底，球场项目的总投资已达到14.08亿欧元，而与翻新相关的未偿贷款约为11.08亿欧元。
俱乐部还面临关于两处拟建停车设施计划的不确定性，此项目在西班牙最高法院被拒绝。这些设施原本预计将提供额外的长期商业收入来源。
尽管面临这些挑战，皇家马德里认为球场翻新工作基本完成，并预计随着场馆逐渐接近其全面商业潜力，基础设施相关的支出将会减少。
除了球场项目，俱乐部的净债务（不包括球场融资）保持相对有限，约为870万欧元。股本增加至6.244亿欧元，而截至6月底现金持有量为8280万欧元。俱乐部还报告了4.75亿欧元的可用未使用信贷额度。
与此同时，维持一支高度竞争的阵容的成本持续上升。运动人员费用，包括薪水和转会费用摊销，从5.4亿欧元增加到6.18亿欧元。在财务年度中，皇家马德里在新球员上的投资达1.61亿欧元，包括迪恩·霍伊森、阿尔瓦罗·卡雷拉斯和弗朗哥·马斯坦图诺。
尽管支出增加，俱乐部表示人员成本占运营收入的46%，这一水平被认为是财务可持续的。
作为一个会员制机构，皇家马德里不向股东分配利润。相反，俱乐部表示其财务盈余被再投资于一线队阵容、基础设施和更广泛的运营。
随着最新财务数据的公布，皇家马德里再次展示了其创造前所未有的商业收入的能力。然而，这些结果也突显了俱乐部在将创纪录的收入与不断上升的阵容成本、巨大的与球场相关的债务以及将经济实力转化为场上成功之间所面临的财务平衡挑战。
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