全球市场波动：恐惧指数如何影响金融市场走势

星期一 23 十二月 2024 - 10:36

2007年至2009年，全球市场经历了严重的金融危机，导致投资者更多地依赖反映市场参与者对风险犹豫的指标。

这一变化有助于强化这样的假设：风险偏好的变化是决定资产价格的主要因素之一。

被称为“华尔街恐惧指数”的波动率指数是芝加哥证券交易所于1993年推出的。该指数衡量美国市场标准普尔500指数的波动性，是反映恐惧和焦虑程度的著名指标。在市场上。

结合近期经济发展情况，在美联储下调货币宽松步伐预期后，该指数突然上涨74%，收于27.62点，继强劲上涨后创下历史第二大涨幅。 2018年2月。

波动率指数是投资者了解市场风险水平和交易者信心的重要工具。它是根据标准普尔500指数期权价格计算的，其中突然上涨表明投资者希望购买看跌期权以对冲风险。

通常，该指数与美国大盘股的表现呈负相关；当 VIX 指数上升时，标准普尔 500 指数的价值就会下跌，反映出市场的焦虑和恐惧加剧。

例如，该指数在2024年8月5日创下历史新高，因担心美国经济衰退而上涨65%，收盘高于38点，有时甚至超过本时段65点的水平。

过去二十年来，波动率指数与标准普尔 500 指数之间一直存在持续的负相关性。在 2007 年、2008 年以及 2011 年等危机时期，这种相关性达到了最高水平。

这些年来，VIX指数的平均收盘值达到了前所未有的水平，其中2008年达到有记录以来的最高点32.69点。

另一方面，某些年份，如2003年、2004年和2017年，两个指数之间的相关性较低，VIX指数值大幅下降，其中2017年最低，为11 .09点。

也有波动性下降但两个指标之间相关性更强的情况，例如 2005 年和 2014 年。

就季节性而言，人们注意到秋季 VIX 与标准普尔 500 指数之间的相关性最高，而夏季通常是两者之间相关性最低的季节。

尽管存在这些季节性变化，但对于不同的经济发展情况，无论市场处于上升还是下降阶段，无论是处于增长还是衰退时期，两个指标之间的相关性仍然相对稳定。

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