德国服务业在六月再次收缩，商业环境显示出稳定的迹象

星期五 03 七月 2026 - 08:49

德国的服务业在六月连续第三个月处于收缩状态，尽管下降速度有所减缓，因为成本压力减轻，商业活动比最初估计的更具韧性。

最新的 HCOB德国服务采购经理人指数（PMI），由 标普全球 编制，六月上升至 48.6，高于五月的 48.1，超出初步估计的 46.8。

服务活动仍低于增长阈值

尽管有所改善，PMI仍低于 50点 的标志，表明德国的服务行业仍在经历商业活动的下降。

然而，较高的最终读数表明，情况比最初预期的要强，暗示收缩速度减缓，而不是进一步恶化。

六月标志着德国服务业连续第三个月未能恢复增长。

调查数据显示，低迷的客户需求仍然是服务提供商面临的主要挑战。

较高的价格和较弱的商业信心继续抑制支出，限制了新的商业机会，并减缓了整个行业的整体活动。

尽管需求依然疲软，但成本压力的减缓为面临高运营费用的企业提供了一些缓解。

成本通胀的缓解是调查中较为鼓舞人心的发现之一，表明服务经济中的价格压力可能正在逐渐稳定。

较低的输入成本增长可能会随着时间的推移改善企业利润，并减少将更高价格转嫁给客户的压力，从而可能支持需求的逐渐恢复。

然而，经济学家警告称，持续的改善可能会依赖于更强的消费者信心和更广泛的经济动能。

六月的PMI数据表明，经济仍面临逆风，但在经历了几个月的疲软后，可能正朝着更大稳定性迈进。

尽管服务业尚未恢复扩张，但强于预期的读数表明，下降速度正在减缓，为德国下半年更广泛的经济前景带来了谨慎的乐观。

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