金融环境宽松，全球债务创下337.7万亿美元新高

星期一 29 九月 2025 - 09:01

周四发布的季度报告显示，受全球金融环境宽松、美元走软以及主要央行采取更宽松的货币政策立场推动，全球债务在第二季度末创下337.7万亿美元的历史新高。

金融服务贸易组织国际金融协会（IIF）表示，今年上半年全球债务增加了21万多亿美元，达到337.7万亿美元。

IIF发现，以美元计算，中国、法国、美国、德国、英国和日本的债务水平增幅最大，尽管部分原因是美元走弱。

自今年年初以来，美元兑一篮子主要贸易伙伴的汇率已贬值9.75%。

全球债务激增，堪比新冠疫情时期的增幅
国际金融协会在其《全球债务监测报告》中表示：“此次增幅与2020年下半年的增幅相当，当时与疫情相关的政策应对措施导致全球债务空前增加。”

从债务与GDP之比（衡量债务偿还能力与产出之比的指标）来看，加拿大、中国、沙特阿拉伯和波兰的增幅最大。报告发现，爱尔兰、日本和挪威的债务与产出之比有所下降。

总体而言，全球债务与产出之比继续缓慢下降，略高于324%。然而，新兴市场的债务与产出之比达到242.4%，创下5月份上一份报告下调后的新高。

新兴市场债务总额在第二季度增加了3.4万亿美元，达到创纪录的109万亿美元以上。

国际金融协会可持续研究主任埃姆雷·蒂夫蒂克在一次网络研讨会上表示，在地缘政治紧张局势加剧的背景下，不断增长的军费开支将给政府资产负债表带来压力。

蒂夫蒂克指出，债务增长主要体现在政府债务上，七国集团和中国的政府债务大幅增加。

他补充说，发达经济体的债券市场反应更为激烈，七国集团10年期国债收益率接近2011年以来的最高水平。

债券市场压力
国际金融协会表示，新兴市场在2025年剩余时间内将面临创纪录的近3.2万亿美元的债券和贷款赎回。

国际金融协会警告称，日本、德国和法国等国的财政压力可能会加剧，并敦促投资者警惕所谓的“债券义勇军”——指的是那些抛售其认为财政状况不可持续的国家债券的投资者。

国际金融协会表示：“尽管上半年新兴市场的政府债务比率大幅上升，尤其是智利和中国，但今年成熟市场的市场反应更为强烈。”

该报告强调了对美国债务的担忧，指出短期借款约占美国债务总额的20%，占美国国债发行总额的80%。

报告警告称，这种依赖可能会增加央行维持低利率的政治压力，从而危及货币政策的独立性。

关键词：

了解更多关于我们的信息！