全球并购热潮在创纪录的上半年反弹后失去动能

星期二 13 - 11:15

全球并购的强劲复苏在今年上半年表现良好后，开始失去动能，第三季度的交易活动在高借贷成本和全球经济持续不确定性下急剧下降。

LSEG的数据表明，截止到九月的三个月内，完成的并购总价值约为9860亿美元，低于前一季度的约1.7万亿美元。交易价值也比去年同期下降了13%。

这一放缓发生在上半年异常强劲之后，曾让人们期待2026年可能成为全球并购活动的另一个创纪录年份。然而，融资成本的上升和投资者的谨慎情绪日益影响着市场。

尽管第三季度出现下降，但自年初以来宣布的交易总额已达到约3.9万亿美元。这个数字仍然处于历史高位，接近2021年前九个月记录的4.2万亿美元，这是全球交易活动最强劲的时期之一。

较高的利率仍然是大型交易面临的主要障碍之一。更昂贵的融资增加了收购成本，迫使公司和投资者重新评估交易的财务吸引力，尤其是那些高度依赖债务的交易。

尽管如此，第三季度仍产生了几笔重大交易，表明尽管环境更加严峻，大规模交易仍然是可能的。其中包括Aon与KKR支持的所有权达成的以约170亿美元收购保险经纪公司USI的协议。

科技和数字服务行业也表现突出，Uber Technologies宣布计划以约130亿欧元收购德国配送平台Delivery Hero。

现在的焦点转向第三季度的放缓是否代表着暂时的调整，还是全球并购市场更谨慎阶段的开始。

并购活动的复苏可能取决于利率和融资条件的发展，以及公司恢复在高度不确定期间推迟的扩张和收购计划的意愿。

目前，全球并购市场在历史标准下仍然活跃，但季度的急剧下降表明，2026年上半年所见的特殊势头正变得越来越难以维持。

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