摩洛哥：42%的上市公司现在测量温室气体排放
摩洛哥公司在测量其环境影响方面取得了进展，但最新数据显示，碳核算在上市公司中仍远未普及。根据摩洛哥董事协会（IMA）发布的2026年ESG全景报告，42%的受访发行人在2025财年报告了其温室气体排放或碳足迹，而2024年为32%。
这一改善表明摩洛哥企业对气候相关报告的认识日益增强。然而，这些数据也突显了测量排放与建立可衡量的长期脱碳目标之间的差距。
IMA的评估涵盖了96家发行人，包括95家分析的2025财年发行人，并考察了14个行业的ESG实践，每个行业至少有三家发行人代表。其发现提供了一个概述，表明环境考虑越来越多地融入企业报告和治理中。
行业之间的主要差异
碳报告的采用在各行业之间差异显著。建筑和建筑材料领域在排名中领先，88%的该行业发行人报告了其温室气体排放。银行紧随其后，达到78%，而化工行业的比例为67%。
这些差异反映了各行业面临的气候相关风险的不同程度，以及环境数据在企业管理中嵌入的程度。对于能源消耗较大或工业排放显著的行业，测量碳足迹也有助于企业评估运营效率，并为不断变化的市场需求做好准备。
银行业的表现尤其相关，因为金融机构可以通过其贷款决策和投资政策影响更广泛的经济。保险公司在气候相关承诺方面也取得了进展，60%的该行业发行人传达了2050年实现碳中和的目标。
然而，整体情况仍然不均衡。只有13%的全景报告覆盖的发行人设定了到2050年实现碳中和的目标，表明长期气候目标的采用仍未跟上排放报告的扩展。
ESG治理逐渐获得认可
该报告还识别了企业治理方面的发展，这是环境、社会和治理（ESG）战略的重要组成部分。
所有受访发行人都有审计委员会，而59%有负责提名和薪酬的委员会。专门的ESG委员会仍较为少见，尽管其比例已从2024年的17%上升到20%，而2023年仅为6%。
在管理结构中设有企业社会责任职能的发行人也达到了42%。这样的安排可以帮助公司协调可持续性政策，监控进展，并将非财务风险纳入战略决策。
数据表明，可持续性正逐渐成为正式企业治理的一部分。然而，专门的ESG委员会的相对有限采用表明，这一责任尚未在市场上普遍制度化。
女性在董事会中的代表性持续增加
除了环境报告外，IMA全景报告还强调了董事会多样性的进展。女性平均占董事会席位的31%，高于2024年的29%，而65%的发行人实现了至少30%的女性代表性，相较于一年前的55%。
一些行业接近于2027年1月根据报告中引用的适用框架设定的40%女性董事会代表性门槛。建筑和建筑材料行业为39%，汽车和医疗保健行业为38%。保险行业达到37%，而房地产投资和开发记录为36%。
这些数据表明企业领导层的逐步变化，尽管各行业的进展仍然存在差异。
国际可持续性标准获得关注
摩洛哥公司也在更广泛地使用已建立的可持续性报告框架。IMA全景报告显示，54%的发行人提及联合国可持续发展目标，高于2024年的43%。
对欧洲可持续性报告标准（ESRS）的引用从4%增加到16%。与此同时，9%的发行人使用国际可持续性标准委员会（ISSB）制定的标准，包括IFRS S1和S2。
这些框架的日益使用可能有助于改善企业披露的一致性，并使投资者更容易评估企业的环境风险。然而，在比较公司时，报告方法和测量排放范围的差异仍然是重要的考虑因素。
从碳测量到可衡量的气候行动
最新的发现表明，摩洛哥的上市公司正在朝着更结构化的可持续性报告迈进，但在测量排放方面的进展尚未转化为广泛的长期碳中和承诺。
对于投资者和监管机构来说，下一个挑战是确定报告的数据是否足够详细且可比，以支持明智的决策。对于企业而言，任务不仅限于发布环境数据，还需设定明确的目标，识别投资优先事项并跟踪减少情况。
随着金融市场和国际贸易对可持续性期望的增长，展示可信的环境表现的能力可能会变得越来越重要，以增强摩洛哥公司的竞争力。
因此，2026年的全景报告指出了一个转型中的市场：碳报告正在扩大，治理机制正在发展，国际标准正在获得关注，但变化的步伐在企业部门之间仍然不均衡。
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