全球贸易谈判进展不平衡，美国劳动力市场担忧加剧
过去一周，全球贸易和美国经济呈现出一系列截然相反的态势。华盛顿与欧盟、巴基斯坦和韩国达成了新的协议，但与巴西、印度和加拿大等其他伙伴的紧张关系却不断升级。唐纳德·特朗普还签署了一项行政命令，对数十个国家征收高达40%的关税，加剧了市场的不确定性。
与此同时，美国经济的一些迹象也引发了担忧。月度就业报告显示，7月份就业岗位增加低于预期，失业率略有上升。这一发展态势削弱了投资者信心，并加剧了人们对美联储9月份会议将放松货币政策的预期。特朗普总统立即向杰罗姆·鲍威尔施压，指责他连续第五次维持利率不变导致经济增长放缓。
在国际层面，美中两国就延长关税休战达成了初步协议，但该协议的生效仍取决于特朗普的决定。白宫幕僚长还对莫斯科提高了语气，要求弗拉基米尔·普京在两周内就乌克兰问题达成和平协议，否则将面临新的贸易制裁。
大宗商品市场对这种不确定的气氛反应强烈。黄金受益于紧张局势，据富达国际(Fidelity International)称，到2026年，黄金价格可能达到每盎司4000美元。另一方面，铜则直接受到华盛顿征收50%关税的打击，巴西也受到了同等关税的打击。
在此背景下，投资者在乐观与谨慎之间摇摆不定。尽管国际货币基金组织(IMF)略微上调了2025年和2026年的全球增长预测，但强调这些水平仍低于历史平均水平。美国劳动力市场的脆弱性和不断上升的贸易壁垒可能会对全球经济增长势头产生持久影响。
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