摩洛哥国有企业在2024年实现226亿迪拉姆的净利润
摩洛哥的国有企业在2024年实现了显著的财务复苏，净利润从一年前的68亿迪拉姆上升至226亿迪拉姆。这一增长突显了主要公共部门集团的改善表现，特别是OCP集团和国家电力与饮用水办公室（ONEE）。
根据国家战略管理国有资产和公共机构及企业绩效监测局（ANGSPE）发布的2024-2025年国家股东报告，报告中涵盖的实体的合并净结果同比增长约230%。
这一改善是在2022年艰难的基础上实现的，当时同一组实体的净损失为18亿迪拉姆。然而，复苏并未在整个投资组合中均匀展开，仍有多家公共企业面临财务压力。
OCP和ONEE推动财务复苏
OCP集团是改善结果的主要贡献者。其净利润增加了62亿迪拉姆，得益于国际磷矿石和肥料价格的有利变化，以及对生产成本的严格控制。
该集团的收入也受益于肥料和磷酸的强劲销售。肥料销售增长了11%，而磷酸销售增加了28%。相比之下，原料磷的销售下降了35%。
ONEE也对复苏做出了重要贡献。其经营赤字在2024年缩小至42亿迪拉姆，而2023年为115亿迪拉姆。这一改善转化为其净结果增加了41亿迪拉姆。
其他实体也增强了整体表现。哈桑二世经济和社会发展基金的结果改善了29亿迪拉姆，而存款与管理局（CDG）录得22亿迪拉姆的收益。阿尔奥姆兰控股公司在经历了前一年11.7亿迪拉姆的亏损后，重新回到正值，录得2.57亿迪拉姆的利润。
57个实体的投资组合具有重要经济影响
该报告涵盖57个实体，包括35家公共企业、15家公共机构和7个股权持有。它们在2024年共雇佣了86785人。
它们的合并收入达到2429亿迪拉姆，比2023年增长了8%。增加值上升了38%，达到1184亿迪拉姆，而营业利润则翻了一番，从183亿迪拉姆跃升至418亿迪拉姆。
该投资组合占摩洛哥公共部门经济活动的重要份额。根据报告，这些实体占公共部门收入的67%、增加值的95%和投资总量的79%。
这些数字强调了主要国有集团在经济活动、基础设施发展和提供基本服务中的重要性。
并非所有公共企业都分享增长
尽管整体改善，仍有几家实体录得财务结果较弱。
国家土地保护、土地登记和制图局（ANCFCC）的净结果下降了12.4亿迪拉姆。报告将这一变化归因于其对国家预算的贡献增加，从40亿迪拉姆增至60亿迪拉姆。
摩洛哥电信（Itissalat Al-Maghrib）在其与Wana Corporate的争议中确认了41亿迪拉姆的负面影响，导致其净结果下降了7.7亿迪拉姆，该争议于2024年7月上诉裁决。
摩洛哥可持续能源局（MASEN）也经历了4.7亿迪拉姆的下降，而摩洛哥高速公路（ADM）则录得3.9亿迪拉姆的减少，反映出运营表现较弱和利息支出增加。
这些结果显示出国有投资组合中财务状况的多样性，大型工业和公用事业集团的改善与其他地方的挑战并存。
公共投资达到800亿迪拉姆
2024年的投资活动加速，报告涵盖的实体共支出800亿迪拉姆，而2023年为628亿迪拉姆。
OCP集团占据了436亿迪拉姆，约占总额的55%。ONEE占9%，而阿尔奥姆兰控股公司占7%。
报告对2025年的估计显示投资支出可能进一步增加，达到1325亿迪拉姆。这一预测反映了主要基础设施和工业运营商的计划支出，包括国家铁路办公室（ONCF）、OCP和丹吉尔梅德港务局（TMSA）。
预计的增加将支持大规模基础设施和工业项目，尽管2025年的数据仍然是估计而非最终结果。
国家转移和公共债务仍然是关键问题
公共企业与国家预算之间的财务关系仍然是报告的重要部分。
在2024年，这些实体向国家预算转移了134亿迪拉姆，比前一年增加了6%。主要贡献者是ANCFCC，贡献了60亿迪拉姆，OCP贡献了58亿迪拉姆。摩洛哥电信约贡献了7亿迪拉姆。
与此同时，国家对这些实体的转移总额为169.6亿迪拉姆，比2023年下降了12%。ONEE、ONCF、国家广播和电视公司（SNRT）、卡萨布兰卡Iskane和设备公司以及摩洛哥皇家航空大部分资金来自于此。
报告还记录了融资债务为3575亿迪拉姆，同比增长5.1%。五家主要实体占总额的约75%，突显出借款集中在少数大型公共集团中。
2025年预测指向利润下降
尽管2024年表现强劲，报告预计2025年的净利润可能下降至135亿迪拉姆，下降约40%。这一预测反映了OCP和ONEE的财务表现预计将发生变化。
合并收入预计将增长3%，达到2503亿迪拉姆，而营业利润预计将增长2%，达到425亿迪拉姆。
与此同时，投资支出预计将显著增加，可能达到1325亿迪拉姆。预计的净利润下降与投资增加的结合强调了监测财务回报和支持摩洛哥长期发展优先事项所需资源的重要性。
2024年的结果标志着摩洛哥国有企业的强劲复苏，但前景表明，在融资大型基础设施和工业项目的同时保持盈利能力仍将是一个中心挑战。
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