摩洛哥经济增长率达到4.4%，农业复苏助力
根据摩洛哥中央银行最新的季度评估，摩洛哥经济预计在2026年将增长4.4%，强劲的农业复苏和持续的就业创造为整体活动提供了重要支持。
中央银行预计，随着农业产出回归到更为平均的水平，2027年的增长将放缓至2.9%。与此同时，非农业部门的动能减弱、能源成本上升和日益增长的进口需求预计将继续对经济构成重大挑战。
农业为2026年增长提供重要推动力
农业部门正在成为摩洛哥预计2026年扩张的主要驱动力之一。摩洛哥中央银行预计，今年农业附加值将增长16%，这得益于预计的9300万担粮食收成。
这一丰收的强劲表现与2027年假设的水平相比显著改善。中央银行的预测基于明年粮食生产回归到大约5000万担的平均水平，这将导致农业附加值预计收缩7.6%。
这种截然不同的前景说明了摩洛哥年度经济表现在多大程度上仍然对农业条件敏感。
非农业活动动能减弱
在农业之外，经济活动的扩张速度减缓。
非农业部门的增长预计在2026年将达到3.1%，低于2025年的4.5%。摩洛哥中央银行将部分放缓归因于多个采掘和制造业的表现低于预期。
中央银行预计，非农业增长将在2027年恢复到约4%，这表明当前的放缓可能会被工业和其他非初级活动的恢复动能所取代。
一年内创造超过40万个就业岗位
尽管经济部分领域出现放缓，劳动力市场的表现仍然较为强劲。
根据摩洛哥规划高委员会2026年第二季度的就业调查数据，摩洛哥在12个月内创造了406,000个净就业岗位。
就业增长伴随着全国失业率下降至9.5%。城市地区的失业率为11.9%，而农村地区为5.4%。
就业数据提供了经济复苏更广泛影响的另一个指标，尽管城市和农村劳动力市场之间仍然存在显著差异。
能源账单对外贸施加压力
该国的外部账户仍面临来自能源进口成本上升和资本货物采购增加的压力。
摩洛哥中央银行预计，2026年摩洛哥的能源进口账单将增加28.4%，达到约1381亿迪拉姆。预计这一数字在2027年将下降至约1160亿迪拉姆。
原材料进口也预计将大幅增加，增长53.4%，而资本货物采购预计将增加15.6%，达到约2507亿迪拉姆。
资本货物进口的增加反映了公共和私营部门投资活动的增强，但也增加了对该国贸易平衡的压力。
汽车出口逐渐恢复动能
摩洛哥的出口部门预计将为上升的进口成本提供重要的对冲。
汽车工业作为该国的主要出口引擎之一，预计将在2025年几乎没有增长后逐渐恢复。预计到2027年，出口销售将达到2022亿迪拉姆。
预计的改善表明，该部门在摩洛哥的工业和出口战略中仍然占据核心地位，汽车制造及相关供应链在国家经济中发挥着日益重要的作用。
磷酸盐受益于更强的肥料价格
磷酸盐及其衍生品行业预计也将对出口增长做出重要贡献。
该行业的出口预计在2026年增长9.7%，在2027年进一步增长12.1%，达到约1226亿迪拉姆。
这一表现得益于国际肥料价格的上涨，进一步加强了磷酸盐和肥料产品在摩洛哥外贸中的重要性。
增长前景仍然依赖于多个因素
摩洛哥中央银行的预测表明，2026年经济将受益于特别强劲的农业季节和持续的就业创造。
与此同时，预计明年农业产出的放缓强调了非农业部门持续扩张的重要性。能源成本上升和对进口设备及原材料的强劲需求也将与该国的外部状况密切相关。
因此，农业表现、工业活动、出口收入和就业的组合将塑造摩洛哥在迈向2027年的增长轨迹。
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