国际货币基金组织：摩洛哥经济韧性得到证实，但结构性挑战依然存在

星期二 24 三月 2026 - 11:30

在充满不确定性的国际环境下，国际货币基金组织（IMF）的最新评估报告对摩洛哥经济描绘了一幅总体积极的图景，强调了其韧性和稳定的增长轨迹。然而，在这种乐观的表象背后，周期性优势与尚未解决的结构性挑战之间存在着脆弱的平衡。

根据IMF的预测，摩洛哥经济增长率将在2026年达到4.4%，并在次年小幅上升至4.5%。在全球能源价格波动和地缘政治紧张局势加剧的背景下，这一增长幅度显著。这一增长势头主要得益于公共基础设施投资，以及旅游业和建筑业等关键行业的复苏，农业活动的复苏也可能起到推动作用。

然而，IMF强调，这种增长模式仍然高度依赖政府干预。私营部门贡献仍然有限，这对中期可持续发展构成重大挑战。在此背景下，增强私人投资的吸引力似乎是推动摩洛哥经济转型为可持续财富和就业创造引擎的关键杠杆。

从宏观经济角度来看，前景依然相对稳定。预计通胀率将暂时上升，然后在中期内稳定在2%左右，这反映出经济平衡具有一定的稳健性。此外，预计预算赤字将保持在可控范围内，公共债务将逐步减少，从而增强已实施经济政策的可信度。

摩洛哥继续参与国际货币基金组织的灵活信贷额度，表明国际机构对其经济基本面的稳定性充满信心。然而，这也意味着摩洛哥需要继续推进雄心勃勃的结构性改革，并采取审慎的政策，以在全球环境不确定的情况下维持这种平衡。

除了宏观经济总量之外，核心问题仍然是增长的质量。尽管各项指标总体积极，但对就业和减少不平等的影响仍然有限。这一差距凸显了增长的局限性，摩洛哥的增长仍然不够包容，且很大程度上受周期性因素（例如天气状况和外部需求）的影响。

在此背景下，未来几年的挑战显而易见：加快经济结构转型，提高生产力，投资人力资本，并深化与劳动力市场和营商环境相关的改革。摩洛哥目前拥有稳固的稳定基础，但其能否将这一基础转化为可持续增长的杠杆，将决定其在新兴经济体中的未来地位。

因此，摩洛哥经济正处于一个关键的转折点：是继续追求温和但影响有限的增长，还是进行深刻的改革，从而实现向更具包容性和可持续性的发展的飞跃？

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