金融行动特别工作组敦促摩洛哥加强对加密货币相关活动的监管

16:28

摩洛哥对加密货币的禁令可能不再足以单独保护金融系统免受虚拟资产相关风险的影响。国际标准越来越要求各国不仅限制未经授权的活动，还要证明他们能够识别、调查和起诉在正式金融系统之外运作的非法服务。

这一问题在金融行动特别工作组（FATF）的最新更新中显著突出，该报告考察了各个司法管辖区如何实施有关虚拟资产和虚拟资产服务提供商（VASPs）的国际标准。随着越来越多的国家逐渐从全面禁止转向许可和基于风险的监管，这一评估显得尤为重要。

根据在2026年2月至6月间进行的调查，FATF报告称，86%的参与司法管辖区已对与虚拟资产相关的风险进行了评估。摩洛哥是报告中提到的完成此类评估的国家之一。

然而，对于FATF而言，识别风险仅仅是起点。预计当局应将这些评估转化为有效的监管和执法措施。这对摩洛哥构成了特别的挑战，因为该国选择禁止虚拟资产活动，而不是为该行业建立许可和监管框架。

摩洛哥的做法使其处于一个日益增长的明确禁止的司法管辖区之中。根据FATF的评估，采取这种做法的司法管辖区比例在2026年上升至23%，而2023年为11%，这一政策在中东和北非地区尤为明显。

然而，FATF强调，虽然原则上禁止与其标准相容，但并不免除当局对可能继续存在的非法活动的责任。

数字资产的跨境特性使得执法特别困难。用户可以访问外国平台，直接在彼此之间转移资产，并依赖于与受监管金融中介无关的非托管钱包。

因此，关闭正式的加密服务并不一定消除潜在市场。相反，一些交易可能会转向传统监管系统更难以检测和监控的渠道。

涉及非托管钱包的点对点交易是FATF特别关注的领域之一。调查显示，约88%的司法管辖区将此类活动分类为高风险，反映出对缺乏负责实施反洗钱和反恐融资要求的受监管中介的担忧，以及对可疑交易的报告。

对于完全禁止虚拟资产服务提供商的国家来说，这一挑战尤其显著，因为用户可能会转向外国平台或不受国内监管的自托管钱包。

因此，FATF警告说，缺乏有效执法机制的禁止可能留下犯罪网络利用洗钱和欺诈的漏洞。数字资产可以快速跨境移动，使得当局通过传统金融渠道追踪资金变得更加困难。

报告强调了一些案例，说明这些挑战的规模。一个例子涉及在2021年至2025年间被指控洗钱超过40亿美元的柬埔寨公司网络。

根据调查结果，这类网络可以利用稳定币、非托管钱包和场外交易中介在不同司法管辖区之间转移资金，并模糊非法收益的来源和去向。

FATF还指出，监管框架薄弱或不完整的司法管辖区的重要性，在这些地方，非法资金可能更容易进入国际金融系统。因此，监测传统金融与数字资产经济之间的联系变得越来越重要。

对于摩洛哥而言，这并不自动意味着该国是此类活动的目的地。然而，这确实引发了关于当局能否检测到通过超出国内金融系统的渠道进行的非法交易的问题。

FATF的评估框架涵盖了大约97%的全球虚拟资产市场的司法管辖区。摩洛哥在这一框架内的出现是基于国际监督机构使用的方法论，而不一定是由于其国内加密市场的规模。

摩洛哥的技术合规评级仍为“部分合规”（PC），这一分类自2024年以来未发生变化。

这一评估并不意味着FATF呼吁摩洛哥合法化比特币或正式授权加密货币。相反，该组织强调，各国必须了解虚拟资产带来的风险，并采取具体措施以防止和惩罚非法活动。

根据FATF标准，选择禁止的司法管辖区仍然需要对风险进行全面理解，并建立能够识别和制裁提供未经授权虚拟资产服务的个人或实体的机制。

数据显示，只有16个报告明确禁止虚拟资产服务提供商的21个司法管辖区表示他们采取了执法行动。这些数字突显了各司法管辖区在实施禁止政策方面的不均衡。

在摩洛哥的案例中，FATF报告并未提供关于对未经授权的虚拟资产提供者采取执法措施的详细信息，留下了关于现有禁令在实践中如何有效实施的重要问题。

一种替代方法正在国际上越来越多地被探索：在严格的监管监督下允许某些虚拟资产活动，同时继续禁止其作为支付手段的使用。

印尼和土耳其等国已经开发了允许某些投资和交易活动的模型，同时对加密资产用于支付的使用施加限制。这些框架旨在在全面禁止和无限制市场自由化之间创造一个中间地带。

对于摩洛哥而言，未来任何朝向监管的举措都可以建立在现有的金融和监管机构基础上，包括摩洛哥中央银行和摩洛哥资本市场管理局。然而，监管需要一个全面的框架，而不仅仅是向交易平台发放许可证。

自托管钱包仍然是任何基于禁止政策的最难处理的元素之一。由于当局无法轻易阻止未由集中平台或受监管中介控制的数字钱包之间的直接转账。

因此，更实用的风险管理策略将集中于传统金融系统与数字资产经济连接的点。这些包括将摩洛哥迪拉姆转换为虚拟资产及其反向交易，以及加强国际合作以追踪可疑的跨境资金流动。

另一个重要因素是FATF的“旅行规则”，该规则要求虚拟资产服务提供商传输有关交易各方的特定信息。根据FATF，83%的评估涵盖的司法管辖区已通过与该规则相关的立法，尽管实施仍然不均衡。

对于摩洛哥而言，缺乏本地注册的虚拟资产服务提供商意味着旅行规则目前并不能以受监管市场下的方式适用。然而，如果该国最终朝着正式监管的方向发展，遵守该规则将成为其监管框架的核心组成部分。

任何从禁止到监管的过渡也将需要加强对洗钱、可疑交易报告、数据保护风险和国际信息共享的保障。监管和调查当局将需要额外的技术和人力资源，以追踪数字资产并理解日益复杂的网络金融犯罪形式。

风险不仅限于洗钱和欺诈。FATF还指出了与恐怖融资、制裁规避和扩散融资相关的担忧，进一步加强了当局对数字金融流动进行有效监管的必要性。

最终，FATF并没有将摩洛哥置于单一的合法化加密货币的义务之下。相反，它提出了一个更复杂的要求：如果摩洛哥维持其禁令，必须证明该禁令得到了有效执法的支持，并且非法活动仍然能够被识别和处理。

因此，辩论超越了是否应允许或禁止加密货币的简单问题。更广泛的问题是，政府能否在一个跨境运作且能够在不依赖传统银行基础设施的情况下移动资产的数字市场中管理金融风险。

随着摩洛哥在中东和北非地区FATF风格的区域框架内接近未来的互评回合，其提供有效监管、执法和国际合作的具体证据的能力可能变得越来越重要。

因此，摩洛哥面临的监管挑战也变得越来越难以避免。维持禁令需要证明禁令在实践中有效，而未来的监管模型可能使当局在传统金融系统与快速发展的虚拟资产世界交汇的点上获得更大的可见性。

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