全球人工智能投资预计在2026年将超过1万亿美元

星期一 17 - 10:48

根据高盛最近的估计，全球与人工智能相关的投资预计将在2026年达到约1万亿美元，突显了支持该技术的基础设施建设的非凡规模。

预计支出涵盖广泛的活动，包括数据中心、先进的半导体、云计算、电力基础设施以及开发和运营日益复杂的人工智能系统所需的其他设备。

这一估计显著高于分析师预计美国主要科技公司今年将在资本支出上花费的约8000亿美元。高盛认为，仅关注最大科技公司的支出低估了人工智能投资周期的真实规模，因为全球各地的公司、私营企业和其他机构也在向该领域投入大量资源。

预计美国将在全球人工智能相关投资中占据最大份额，支出预计在2026年约为5810亿美元。这反映了该国在人工智能开发、云计算、半导体技术和数字基础设施方面的主导地位。

然而，衡量人工智能投资仍然很复杂。公司在财务报告中并不总是将与人工智能相关的支出与其他资本支出分开，而租赁安排和在国内市场之外的投资可能使比较更加困难。因此，高盛的研究人员采用了替代方法来测试其估计的稳健性。

当与经济产出相比时，投资规模变得更加清晰。预计到2026年，美国与人工智能相关的投资将占该国国内生产总值的约1.8%，而全球数字可能约为全球GDP的0.9%。

根据该银行的基线预测，美国的份额可能在2027年上升到约2.5%的GDP，在2028年上升到2.8%。在全球范围内，与人工智能相关的投资可能在2027年增加到约1.3%的GDP，在2028年增加到1.4%。

尽管金额前所未有，但高盛并不一定将当前的投资周期视为历史上不正常的。涉及通用技术的快速技术转型的先前时期，投资在其高峰时曾达到国内生产总值的约2%到5%。

这一比较表明，尽管当前的人工智能繁荣在绝对数字上异常庞大，但仍在与重大技术转型相关的广泛历史范围内。

因此，投资者的核心问题不仅仅是有多少资金投入到人工智能中，而是这些投资是否最终会产生足够的经济和财务回报。

科技公司正在向计算能力、数据中心、芯片和云基础设施投入数十亿美元。挑战在于确定这些投资能多快转化为更高的收入、生产力提升和可持续利润。

这种不确定性越来越影响金融市场。投资者开始更加关注人工智能支出与未来收益之间的关系，而不仅仅关注企业投资的规模。

这一辩论对半导体制造商、数据中心运营商、云服务提供商和受益于人工智能基础设施需求上升的能源公司尤为重要。持续的支出可能在这些行业创造机会，但也提高了对未来增长的期望。

如果人工智能应用产生显著的商业收入和生产力提升，公司可能有强大的经济理由在未来几年维持高水平的投资。相反，如果回报未能达到预期，公司可能面临减少支出的压力，这可能影响科技估值和更广泛的市场。

高盛还建议，如果科技公司继续扩大计算能力以满足对人工智能服务日益增长的需求，2027年企业资本支出的某些预测可能最终会被上调。

人工智能投资最终达到峰值的时机仍不确定。持久的扩张将支持对芯片、电力、数据中心和数字基础设施的需求，而减缓可能使那些估值严重依赖于持续增长的人工智能支出的公司面临风险。

预计的1万亿美元投资门槛因此不仅仅是一个引人注目的财务数字。它表明人工智能正在成为全球投资周期中的一股主要力量，并日益影响技术、能源、基础设施和金融市场的决策。

最终，人工智能繁荣的可持续性将取决于巨额基础设施投资是否转化为可衡量的生产力、收入和利润。如果发生这种情况，人工智能可能成为现代技术时代最重要的投资浪潮之一。然而，如果回报令人失望，相同的投资繁荣可能成为财务压力和市场波动的来源。

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