家族办公室在2026年投资优先级转变中重新关注公共股票

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家族办公室正在重塑其在2026年的投资策略，公共股票作为新资本的目的地重新获得了重要地位，而私人市场仍在长期投资组合中发挥着重要作用。根据花旗财富的2026年全球家族办公室报告，这一转变是因为富裕家庭在持续的经济和地缘政治不确定性中寻求增长机会、流动性和韧性之间的平衡。

该报告基于对来自41个国家的351个家族办公室客户的反馈，数据收集于2026年6月和7月。受访家庭的平均净资产约为21亿美元，提供了一个关于大型私人财富管理结构如何适应变化的金融条件的广泛视角。

尽管投资环境更加不确定，但业绩仍然相对韧性。近90%的受访者报告称自年初以来投资组合表现积极，而41%表示他们继续目标年回报率在7%到10%之间。同时，家族办公室在很大程度上避免了对其投资组合进行重大、全面的变动，而是依赖于选择性调整、对冲和主动风险管理。

公共股票已成为增量资本的主要目的地，近一半的受访者在2026年增加了对其的投资。发达市场股票也被认为是未来净配置中最受欢迎的资产类别。报告表明，流动性和灵活性在追求长期增长的同时变得越来越重要。

对上市股票的重新关注并不意味着家族办公室放弃私人投资。私募股权和其他私人市场策略仍然是许多投资组合的核心，特别是对于寻求直接接触企业和成长阶段机会的家庭。然而，投资者变得更加挑剔，更加重视专业知识、获取有吸引力机会的能力以及识别具有差异化潜力的投资的能力。

通货膨胀已成为受访家族办公室面临的主要担忧，其次是利率发展、金融系统稳定性和市场波动性。相比之下，贸易争端和关税的关注度明显低于前一年。这一变化表明，人们对货币条件及其对资产估值和实际财富保值的影响因素的关注度增加。

技术也正在改变家族办公室的运作方式。人工智能正超越实验阶段，应用于投资分析、信息管理、报告、工作流程自动化和决策支持过程。花旗表示，目前的主要关注点是提高生产力和处理大量信息的能力，而最终的投资决策仍在人工监督之下。

家族财富的国际扩展增加了另一个复杂性层面。38%的受访者预计在未来五年内，他们的家庭将变得更加全球化，这增加了对税务协调、资产结构、合规性和跨境规划等专业知识的需求。资产、企业和家庭成员的地理分布日益广泛，使得运营能力在财富管理中变得越来越重要。

继承规划是另一个主要优先事项。约三分之一的受访者预计在未来五年内，他们的家庭、家族办公室或家族企业将发生领导层过渡。调查发现，继承计划不明确、潜在未来领导者准备不足以及长远家庭优先事项的差异是过渡前需要解决的一些挑战。

因此，2026年的发现指向家族办公室模式的更广泛转型。投资决策越来越多地与技术、风险管理、国际结构和代际连续性相结合。对于这些财富管理组织来说，挑战不仅仅是将资本分配到何处，而是如何建立能够在日益复杂的市场和代际之间保值和管理财富的结构。

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